O que é o Price Book Value (PBV)?

Cristiano Santos

Um dos indicadores mais usados para definir se uma acção está cara ou barata, é o valor contabilístico e o Price Book Value (PBV). 

Para o mercado, um PBV tendencialmente baixo, pode indicar uma empresa subavaliada e valores de PBV elevados, podem indicar uma empresa sobreavaliada. 

O valor contabilístico de uma acção obtém-se através da diferença entre o activo e o passivo, nos termos do balanço, dividida pelo número de acções emitidas. Se dividirmos a cotação pelo valor assim obtido, temos o PBV. Por exemplo, se o valor contabilístico de uma acção for de 20 e a cotação está nos 40, o PBV é de 2.

O PBV apesar de bastante usado, acaba por ser uma medida pouco precisa,pois reflecte uma situação estática da empresa, para além de algumas vezes os valores lançados nos balanços das empresas serem pouco precisos.

Em análise fundamental, o PBV não deve ser usado sozinho, mas antes em conjunto com outros indicadores, para uma melhor análise de possíveis investimentos, tais como o PER, o EPS e o DY.

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